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In der ersten Hälfte des Jahres 2024 zeigten die Aktien trotz der wirtschaftlichen Herausforderungen eine starke Performance. Der S&P 500 stieg um 14,5 % und der Nasdaq Composite legte um 18 % zu.

Historische Trends deuten auf einen positiven Ausblick für Aktien im Juli hin. Der Nasdaq hat beispielsweise in 10 der letzten 11 Jahre im Juli zugelegt. Dies führt oft zu einem guten Gesamtjahr. Seit 1928 hat der S&P 500, wenn er zur Jahresmitte um mindestens 10 % gestiegen ist, im Durchschnitt eine jährliche Rendite von 24 % erzielt.

Saisonale Markttrends des S&P 500

Wenn der S&P 500 in der ersten Jahreshälfte um mehr als 10% zulegt, ist die zweite Jahreshälfte seit 1988 positiv. Die Renditen für das dritte Quartal liegen im Durchschnitt bei 6,1%, mit einem Median von 9,6%, und waren in 76% der Fälle positiv.

Der Oktober ist oft ein schwieriger Monat für den Markt. Die großen Crashs von 1929 und 1987 brachten dem Markt einen Rückgang von 21,7% bzw. 18,7%.

Der Juli hingegen ist in der Regel positiver. Die durchschnittliche Rendite liegt bei 1,4%, der Median bei 2,3%. In etwa 59% der Fälle endet der Juli mit einem Hoch, im Gegensatz zum Juni, der eine Erfolgsquote von 83% aufweist. Der August ist weniger vielversprechend, mit einem durchschnittlichen Gewinn von 0,4% und Verlusten in 52% der Fälle. September und Oktober weisen häufig negative Durchschnittswerte auf, auch wenn ihre Medianrenditen immer noch positiv sind.

Der November bringt in der Regel wieder einen Aufwärtstrend mit sich, der zur Weihnachtsmann-Rallye am Jahresende führt. Dieser Zeitraum hilft dem Markt, sich von den schwachen Monaten davor zu erholen.

Denken Ihr daran, dass zwar historische Trends die Aktienrenditen beeinflussen können, unerwartete Ereignisse den Markt aber dennoch verändern können. Dennoch haben die saisonalen Muster der Vergangenheit größtenteils mit dem aktuellen Bullenmarkt übereingestimmt, sogar mit dem jüngsten Interesse an AI.

Die BofA-Analyse der ersten und letzten 10 Handelstage jedes Monats seit 1928 zeigt, dass Anfang Juli gut abschneidet. Mit durchschnittlichen Renditen von 1,5% und positiven Ergebnissen in 69% der Fälle ist dies ein Trend, den Ihr in diesem Monat im Auge behalten solltet.

Die vergangene Woche war hart für Software- und Technologieunternehmen. Die Aktienkurse sind gefallen und einige große Unternehmen haben enttäuschende Gewinne gemeldet. Die Aktien von Salesforce fielen um fast 20%, so stark wie seit 2004 nicht mehr.

Dies war auf schwächere Einnahmen und einen negativen Ausblick zurückzuführen. CEO Marc Benioff begründete die Verlangsamung mit dem rasanten Wachstum während der Covid-Phase, auf die nun eine Phase der technischen Veränderungen und Anpassungen folgt. Auch bei anderen Softwareunternehmen ist ein ähnlicher Trend zu beobachten.

Cloud-Aktien stürzen inmitten von Prognosesenkungen ab

Mehrere Unternehmen, darunter MongoDB, SentinelOne, UiPath und Veeva, haben ihre Umsatzprognosen für das Gesamtjahr gesenkt. Der WisdomTree Cloud Computing Fund, der Cloud-Aktien verfolgt, fiel um 5% und verzeichnete damit den größten Rückgang seit Januar. Die Werte von Unternehmen wie Paycom, GitLab, Confluent, Snowflake und ServiceNow fielen um mindestens 10%.

Dell verzeichnete dank der KI-Server einen Umsatzanstieg und hob sogar seine Jahresprognose an. Das Unternehmen wies jedoch darauf hin, dass höhere Kosten und mehr KI-Server seine Gewinnmargen schmälern würden. Trotz der guten Nachrichten über die KI-Verkäufe fiel die Aktie von Dell in dieser Woche um 13%.

Der Aktienkurs von Okta sank um fast 9%, da das Wachstum der Abonnements langsamer als erwartet war. Die wirtschaftlichen Herausforderungen machten es auch schwer, neue Kunden zu gewinnen und mit bestehenden zu expandieren. Der CFO von Okta, Brett Tighe, erwähnte die anhaltenden wirtschaftlichen Schwierigkeiten.

UiPath verzeichnete von Ende März bis April einen Rückgang des Geschäfts. Das lag zum Teil an der Wirtschaftslage und daran, dass die Kunden zögerten, sich auf langfristige Verträge einzulassen. Infolgedessen beschloss das Unternehmen, seinen CEO, Rob Enslin, durch den Mitbegründer Daniel Dines zu ersetzen.

Der Aktienkurs von SentinelOne fiel um 22%, nachdem das Unternehmen seine Prognosen verfehlt hatte. CEO Tomer Weingarten erklärte, dass die Kunden die Art und Weise, wie sie Produkte kaufen und bewerten, verändern.

Generative KI ist jetzt ein wichtiger Faktor, der sich auf die Prioritäten der Kunden auswirkt. Der CEO von Veeva, Peter Gassner, sagte, dass große Unternehmen mit Unterbrechungen zu kämpfen haben, während sie ihre KI-Strategien entwickeln. Die Aktie von Veeva fiel um fast 15%, weil man sich Sorgen um die zukünftigen Ausgaben machte.

Nicht alle Nachrichten waren schlecht. Der Aktienkurs von Zscaler stieg um 8,5%, nachdem das Unternehmen seine Quartalsprognosen übertroffen und seine Jahresprognose angehoben hatte. CEO Jay Chaudhry sagte, er sei zuversichtlich, weil mehr Unternehmen die Plattform von Zscaler für einen besseren Cyber- und Datenschutz nutzen.

Der Aktienmarkt zeigte in den letzten Handelstagen nur begrenzte Bewegungen, da sich die Anleger mit den Unsicherheiten in Bezug auf die Geldpolitik und die Unternehmensgewinne auseinandersetzten. Der S&P 500 Index blieb stabil, was die vorsichtige Stimmung am Markt widerspiegelt.

Uber, ein wichtiger Akteur in der Ride-Hailing-Branche, verzeichnete einen deutlichen Rückgang seines Aktienwerts um fast 10%. Ausgelöst wurde dieser Rückgang durch enttäuschende Prognosen für das zweite Quartal und unerwartete Verluste im ersten Quartal, die bei den Anlegern Bedenken hinsichtlich der finanziellen Leistungsfähigkeit des Unternehmens weckten.

In ähnlicher Weise musste Tesla einen Kursrückgang von 1,7% hinnehmen, nachdem Berichte über Ermittlungen der US-Staatsanwaltschaft bekannt wurden. Bei den Ermittlungen geht es um möglichen Wertpapier- oder Telekommunikationsbetrug im Zusammenhang mit Teslas Behauptungen über seine selbstfahrende Technologie, so dass der Hersteller von Elektrofahrzeugen nun auch noch von der Regulierungsbehörde unter die Lupe genommen wird.

Wir glauben, dass die Rendite von Token-Derivaten eine bahnbrechende Neuerung ist, die das Bootstrapping von Netzwerken und die Expansion nachhaltiger Kryptowährungsmärkte unterstützen wird.

Nick Forster, Gründer von Lyra und ehemaliger Optionshändler an der Wall Street

Tech-Giganten wie Amazon, Nvidia und Alphabet erlebten ebenfalls einen Rückzug ihrer Aktienkurse. Dieser Rückzug fiel mit einem Anstieg der Rendite der 10-jährigen Staatsanleihe zusammen, nachdem sie zuvor eine Zeit lang gesunken war.

Wirtschaftsindikatoren und Anlegerstimmung

Die Anleger verfolgen aufmerksam die Veröffentlichung von Wirtschaftsdaten und die anstehenden Berichte, insbesondere den Verbraucherpreisindex, um den Verlauf der Inflation und ihre möglichen Auswirkungen auf die Geldpolitik zu beurteilen. Die jüngsten Äußerungen des Präsidenten der Federal Reserve von Minneapolis, Neel Kashkari, trugen zur Verunsicherung des Marktes bei, da er andeutete, dass die Zinssätze möglicherweise für einen „längeren Zeitraum“ unverändert bleiben müssten.

Trotz dieser Unsicherheiten verzeichnete der Dow Jones Industrial Average im Vormittagshandel leichte Gewinne und setzte damit seinen jüngsten Aufwärtstrend fort. Der S&P 500 und der Nasdaq Composite hingegen verzeichneten leichte Rückgänge, was die vorsichtige Haltung der Anleger angesichts der anhaltenden wirtschaftlichen und politischen Unsicherheiten widerspiegelt.

Die Kommentare von Vertretern der Federal Reserve, darunter der stellvertretende Vorsitzende Philip Jefferson, die Präsidentin von Boston, Susan Collins, und die Gouverneurin Lisa Cook, sind nach wie vor ausschlaggebend für die Stimmung an den Märkten und geben Aufschluss über den politischen Kurs der Federal Reserve. Die Anleger beobachten diese Entwicklungen sehr genau, um sich in der sich verändernden Marktlandschaft zurechtzufinden.

Die Stabilität des Aktienmarktes inmitten dieser Herausforderungen unterstreicht die Widerstandsfähigkeit der Anleger und ihre Anpassungsfähigkeit an die sich verändernde Marktdynamik, da sie Klarheit und Orientierung in den wichtigsten Wirtschaftsindikatoren und den Mitteilungen der Zentralbanken suchen.

Warren Buffett, ein weltberühmter Investor, der für seine Value-Investing-Methode und seinen beispiellosen Erfolg bekannt ist, hat mit seiner jüngsten Entscheidung, Amazon in das Portfolio von Berkshire Hathaway aufzunehmen, Wellen in der Finanzwelt geschlagen.

Trotz des derzeit geringen Anteils von Amazon am Gesamtbestand wird dieser Schritt als deutliche Abkehr von Buffetts traditioneller Anlagestrategie gesehen und deutet auf einen anpassungsfähigeren Ansatz des ikonischen Investors hin. Die Entscheidung, in Amazon zu investieren, unterstreicht auch die anhaltende Dominanz des Unternehmens in der Tech-Branche und sein starkes Wachstumspotenzial.

Verpasste Gelegenheiten und erneuertes Interesse

Buffett hat zugegeben, dass er es bedauert, nicht schon früher in Amazon investiert zu haben. Das Wachstumspotenzial des Unternehmens, insbesondere während der Pandemie, wurde zunächst unterschätzt. Im Jahr 2022 verlangsamte sich jedoch das Umsatzwachstum von Amazon, und der Aktienkurs sank. Dies mag zwar wie ein Rückschlag erscheinen, stellte aber auch eine potenzielle Kaufgelegenheit dar.

Amazons Widerstandsfähigkeit und Wachstumspotenzial

Die Technologielandschaft veränderte sich Anfang 2023 mit dem Aufkommen der generativen KI dramatisch. Amazon Web Services (AWS) entwickelte sich zu einer entscheidenden Plattform, die dem Unternehmen neues Wachstum bescherte. Mit einem rekordverdächtigen freien Cashflow und steigenden Umsätzen steigt die Amazon-Aktie wieder an.

Bewertung von Amazon als Investition

Trotz der hohen Bewertung bleibt Amazon eine überzeugende langfristige Investition. Die Dominanz des Unternehmens in den Bereichen Einzelhandel, Werbung und Cloud Computing sowie die Fortschritte im Bereich der künstlichen Intelligenz (KI) versetzen das Unternehmen in die Lage, weiter zu expandieren. Wie bei jeder Aktie bestehen zwar Risiken, aber das Potenzial von Amazon macht es zu einem starken Anwärter für diversifizierte Portfolios.

Sollten Sie in Amazon investieren?

Warren Buffett, ein erfahrener Investor, verpasste die Gelegenheit, in Amazon zu investieren. Dies erinnert daran, dass selbst die erfolgreichsten Investoren potenzielle Investitionen übersehen können. Angesichts des aktuellen Kurses und der ehrgeizigen Expansion von Amazon in verschiedene Branchen stellt sich die Frage, ob es eine kluge Entscheidung ist, das Unternehmen in sein Anlageportfolio aufzunehmen.

Begriffe wie Aktienbuchhaltung und Nettoinventarwert (NAV) klingen zwar komplex, sind aber relativ einfach. Bei der Bilanzierung von Aktien geht es im Wesentlichen darum, die Aktien eines Unternehmens zu verfolgen. Der Nettoinventarwert ist eine Methode zur Bestimmung des Preises pro Aktie eines Investmentfonds oder eines ETF.

Stellen Sie sich die Aktienbuchhaltung so vor, als würden Sie auflisten, was sich in Ihrer Küchenvorratskammer befindet. Umgekehrt ist der Nettoinventarwert so, als würde man den Wert jeder einzelnen Frucht in einer gemischten Obstschale berechnen, indem man den Gesamtwert der Schale durch die Anzahl der Früchte dividiert.

In diesem Artikel geht es darum, die komplexen Begriffe der Finanzwelt zu vereinfachen. Lehnen Sie sich also zurück und machen Sie sich bereit, die Aktienbuchhaltung und den NAV einfacher zu verstehen.

Lagerbuchhaltung verstehen

In der Lagerbuchhaltung werden die Lagertransaktionen eines Unternehmens erfasst und überwacht. Es handelt sich dabei um eine Sammlung aller Transaktionen, die in einem bestimmten Zeitraum getätigt wurden. Diese Transaktionen können sich auf die finanziellen und sonstigen Bestände des Unternehmens beziehen. Diese Informationen erleichtern die Analyse der Mittelbeschaffung und -verwendung mit dem Ziel, den Gewinn zu optimieren.

Bei der Aktienbuchhaltung verkauft ein Unternehmen Aktien an die Öffentlichkeit. Auf diese Weise beschafft sich das Unternehmen die notwendigen Mittel für das Wachstum seines Unternehmens. Im Gegenzug erhalten die Investoren, die diese Aktien kaufen, einen Anteil am Unternehmen und können bei Managemententscheidungen mitreden.

Unternehmen benötigen oft finanzielle Mittel, um reibungslos arbeiten zu können, und eine Möglichkeit, dies zu erreichen, ist die Ausgabe von Aktien an die Öffentlichkeit. Auf diese Weise können sie Geld beschaffen, indem sie Aktien als Gegenleistung für Investitionen ausgeben.

Den Nettoinventarwert verstehen

Der Nettoinventarwert ist eine Kennzahl, die in der Wirtschaft und im Finanzwesen verwendet wird. Er gibt Aufschluss über den Wert eines Finanzinstruments oder einer Geschäftseinheit. Er wird berechnet, indem die Gesamtverbindlichkeiten vom Gesamtvermögen eines Fonds abgezogen und dann durch die Anzahl der derzeit im Umlauf befindlichen Aktien geteilt werden.

Mit Hilfe des NIW können Anleger die Wertentwicklung ihrer Anlagen am Ende eines jeden Handelstages überprüfen. Er gibt ihnen den Preis an, zu dem sie Anteile an bei der SEC registrierten Fonds kaufen, verkaufen oder handeln können. Zur Berechnung des NAV ist jedoch ein Anlagekonto erforderlich.

Der Nettoinventarwert bewegt sich synchron mit dem Wert der Wertpapiere. Das heißt, wenn der Wert der Wertpapiere steigt, steigt auch der NAV, und dasselbe gilt, wenn der Wert sinkt. Da wir den NIW täglich berechnen, ändert er sich täglich auf der Grundlage der Vermögenswerte, Verbindlichkeiten und Aktien am Ende des Handels.

Beachten Sie, dass der NIW selbst nichts darüber aussagt, ob es einem Fonds gut geht. Anleger sollten sich daher die jährlichen Erträge des Fonds ansehen, bevor sie sich für eine Investition entscheiden.

Der Nettoinventarwert stellt den Wert eines Unternehmens oder eines Fonds pro Anteil dar. In Branchen, in denen menschliches Talent ein wichtiger Aktivposten ist, wie z. B. in der Technologie- oder Unterhaltungsbranche, ist er weniger aussagekräftig, da der Wert der Menschen nicht in die Bilanzen aufgenommen werden kann. Einfach ausgedrückt, konzentriert sich der NAV auf Finanzinvestitionen.

Der Kreditmarkt ist ein wichtiger Teil des gesamten Finanzsystems. Er bietet Kreditnehmern Zugang zu Kapital und Kreditgebern die Möglichkeit, eine Rendite für ihre Investitionen zu erzielen. In diesem Artikel befassen wir uns mit dem Kreditmarkt, einschließlich seiner Definition, den Kreditarten, den Teilnehmern und den wichtigsten Faktoren, die ihn beeinflussen.

Was ist der Kreditmarkt?

Der Kreditmarkt ist ein Finanzmarkt. Auf diesem stellen Kreditgeber den Kreditnehmern entweder direkt oder über Vermittler Mittel gegen eine vereinbarte Rendite zur Verfügung. Er ist Teil des gesamten Finanzmarktes und umfasst verschiedene Arten von Krediten, z. B. Verbraucherkredite, Unternehmenskredite und staatliche Kredite.

Arten von Krediten auf dem Kreditmarkt

Der Kreditmarkt kann in zwei Kategorien unterteilt werden: Schuldverschreibungen und Bankkredite. Schuldverschreibungen sind Finanzinstrumente, die auf dem Markt gehandelt werden, z. B. Anleihen und Schuldscheine, die von Unternehmen, Regierungen und anderen Organisationen ausgegeben werden. Bankkredite sind Kredite, die nicht gekauft und verkauft werden, sondern von Banken und anderen Finanzinstituten an Kreditnehmer vergeben werden.

Teilnehmer am Kreditmarkt

Am Kreditmarkt gibt es mehrere Teilnehmer, darunter Kreditnehmer, Kreditgeber und Vermittler. Kreditnehmer sind Einzelpersonen, Unternehmen oder Regierungen, die Mittel zur Finanzierung ihrer Aktivitäten oder Investitionen benötigen. Kreditgeber sind Einzelpersonen, Institutionen oder Organisationen, die den Kreditnehmern Mittel zur Verfügung stellen. Intermediäre sind Finanzinstitute, die Kreditnehmer und Kreditgeber zusammenbringen und Kredittransaktionen erleichtern, wie z. B. Banken, Kreditgenossenschaften und Online-Kreditgeber.

Faktoren, die den Kreditmarkt beeinflussen

Die Kreditmarktentwicklung wird durch eine Reihe von Faktoren wie wirtschaftliche Bedingungen, Zinssätze, Inflation und Kreditrisiko beeinflusst. Die wirtschaftlichen Bedingungen können das Angebot und die Nachfrage nach Krediten beeinflussen. Wirtschaftswachstum führt zu einem Anstieg der Nachfrage nach Krediten und umgekehrt. Auch die Zinssätze spielen auf dem Kreditmarkt eine wichtige Rolle, da sie die Kosten der Kreditaufnahme und die Rendite für die Kreditgeber beeinflussen. Ebenso die Inflation kann sich auf den Kreditmarkt auswirken. Denn sie verringert den Wert des Geldes im Laufe der Zeit und beeinflusst die Kaufkraft von Kreditnehmern und -gebern. Ein wichtiger Faktor, der sich auf den Kreditmarkt auswirkt, ist schließlich das Kreditrisiko. Dies ist die Wahrscheinlichkeit, dass ein Kreditnehmer seinen Verpflichtungen nicht nachkommt. Denn die Kreditgeber das Ausfallrisiko bei der Kreditvergabe berücksichtigen müssen.

Vor- und Nachteile des Kreditmarktes

Wie jeder andere Finanzmarkt hat auch der Kreditmarkt sowohl für Kreditnehmer als auch für Kreditgeber Vor- und Nachteile. Im Folgenden werden einige der wichtigsten Vor- und Nachteile des Kreditmarktes genannt:

Vorteile für Kreditnehmer:

• Zugang zu Kapital: Der Kreditmarkt verschafft Kreditnehmern Zugang zu Kapital, das sie sonst nicht erhalten könnten. Dies ist besonders wichtig für Privatpersonen und Unternehmen, die Kapital zur Finanzierung ihrer Geschäfte oder Investitionen benötigen.
• Flexibilität: Der Kreditmarkt bietet verschiedene Formen von Krediten, Darlehen und Anleihen. Damit sind die Kreditnehmer bei der Wahl der Kreditart und der Rückzahlungsbedingungen flexibel.
• Wettbewerbsfähige Zinssätze: Der Kreditmarkt ist ein Wettbewerbsmarkt. Die Kreditnehmer können sich um die besten Zinssätze und Konditionen bemühen, um ihren Kreditbedarf zu decken.

Nachteile für Kreditnehmer:

• Kreditkosten: Kreditnehmer müssen für den Zugang zu Krediten Zinsen und Gebühren zahlen. Dies kann die Kosten ihres Unternehmens oder ihrer Investition erhöhen. Dies kann insbesondere für Kreditnehmer mit einer niedrigen Kreditwürdigkeit schwierig sein, da für sie höhere Zinssätze und Gebühren anfallen können.
• Kreditrisiko: Die Kreditnehmer müssen die Kreditanforderungen der Kreditgeber erfüllen. Dies kann schwierig sein, wenn sie eine schlechte oder begrenzte Kredithistorie haben.
• Rückzahlungsverpflichtungen: Die Kreditnehmer müssen die Kredite gemäß den vereinbarten Bedingungen zurückzahlen. Im Falle finanzieller Schwierigkeiten oder einer Geschäftsunterbrechung kann dies eine große finanzielle Belastung darstellen.

Vorteile für Kreditgeber:

• Kapitalrendite: Die Kreditgeber können ihre Investitionen durch die Kreditvergabe an die Kreditnehmer wieder hereinholen. Dadurch erzielen sie Einnahmen und können ihre finanzielle Leistungsfähigkeit verbessern.
• Diversifizierung: Der Kreditmarkt ermöglicht es den Kreditgebern, ihr Portfolio zu diversifizieren, was das Risiko verringert und ihre Finanzkraft verbessert.
• Zugang zu Informationen: Die Kreditgeber haben Zugang zu umfangreichen Informationen über die Kreditnehmer, wie z. B. Kreditscores, Bilanzen und andere Daten, die ihnen helfen, die Kreditwürdigkeit der Kreditnehmer zu beurteilen und fundierte Kreditentscheidungen zu treffen.

Nachteile für Kreditgeber:

• Kreditrisiko: Kreditgeber sind dem Risiko ausgesetzt, dass Kreditnehmer zahlungsunfähig werden oder ihren Verpflichtungen nicht nachkommen. Dies kann zu finanziellen Verlusten und Reputationsschäden führen.
• Marktrisiko: Die Kreditgeber sind dem Marktrisiko ausgesetzt. Dies ergibt sich aus Zinsschwankungen, wirtschaftlichen Veränderungen und anderen Faktoren, die den Kreditmarkt beeinflussen können.
• Regulatorische Anforderungen: Kreditgeber müssen bei der Kreditvergabe zahlreiche regulatorische Anforderungen erfüllen, was kostspielig und zeitaufwendig sein kann.

Schlussfolgerung

Der Kreditmarkt ist ein wichtiger Bestandteil des Finanzsystems. Er bietet den Kreditnehmern Zugang zu Kapital und den Kreditgebern eine Rendite für ihre Investitionen. Der Kreditmarkt bietet zwar viele Vorteile, birgt aber auch Risiken und Herausforderungen für Kreditnehmer und Kreditgeber. Das Verständnis dieser Vor- und Nachteile ist wichtig, um fundierte Kreditentscheidungen zu treffen und das Kreditrisiko zu steuern.